美联储凌晨暗示他们离降息更近了一步，并且在今年首次给出降息的可能具体时间点。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示:“在9月的下次会议上，可能会降低政策利率。”

//美联储隔夜会议重要看点//

官员们对政策声明做出了两项重要修改，一方面承认近期在抗击通胀方面取得了进展，另一方面在没有做出任何明确承诺的情况下更倾向于降息。

声明称，"委员会对其双重使命的两面都很关注。"声明退出了过去两年将政策制定者描述为"高度关注"通胀风险的措辞。这一转变意义重大，因为它表明通胀可能不再是降息的障碍，尤其是在劳动力市场继续降温的情况下。

美联储官员们在2023年7月将基准利率上调至5.3%左右，为20年来的最高水平，今年大部分时间都在关注何时开始降息。鲍威尔说:“委员会的普遍看法是，经济正在接近降低政策利率的合适时机。”

这对美联储官员来说事关重大，他们一直在努力应对两大风险。一是他们放松得太快，使得通货膨胀在2%的目标之上变得根深蒂固。另一种是他们等待太久，经济在高利率的重压下崩溃。

一项变化指出，委员会成员关注其充分就业和低通胀两方面的风险，从6月声明中删除了“高度”一词。不过，声明保留了关于美联储意图的关键一句话:“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的。”

这句话凸显了美联储对数据的依赖。官员们坚称，他们没有按照既定的路线调整利率，也不会以预测为指导。

今年上半年，衡量美国经济产出的最广泛指标美国生产总值折合成年率增长2.1%。尽管第一季度通胀出乎意料地高，但最近的数据显示，去年下半年价格增长放缓的趋势已经恢复，而且可能正在扩大。

最近的经济数据显示，价格压力远明显低于2022年中期的峰值，当时通胀达到上世纪80年代初以来的最高水平。

美联储青睐的个人消费支出价格指数(PCE)显示，年通胀率在2.5%左右，不过其他指标显示通胀率略高，比如CPI。美联储将通胀目标定在2%，并一直坚称将坚持这一目标，尽管某些方面要求央行容忍更高水平的压力。

就业方面，虽然裁员仍然很低，但招聘率也大幅下降。工人找工作所需的时间更长了，6月份的失业率从年初的3.7%小幅上升至4.1%。当被问及官员们是否担心这可能预示着劳动力市场进一步疲软时，鲍威尔说，“我们正在密切关注这一点。”

在过去几年招聘狂潮后，工资增长正在降温。美国劳工部周三公布，第二季度私营部门工资和薪水增长0.8%，为2020年以来的最低增幅。

周三早些时候公布的就业数据也暗示经济放缓，并支持央行降低通胀的努力。根据ADP的最新报告，7月份私人部门就业增长进一步放缓，工资增长速度降至三年来的最低水平。

此外，一些对加息最敏感的行业正面临更大的压力。在借贷成本飙升之后，美国在建住房数量在2022年趋于平稳，但今年早些时候住宅建设转为负值，6月份同比下降近8%，这是自2006-11年房地产泡沫破裂以来的最大降幅。

美国抵押贷款银行家协会周三说，近几周抵押贷款利率降至7%以下，但这并没有提振对新抵押贷款的需求。

//市场反应//

市场一直在寻找美联储将在9月份的下一次会议上降息的迹象，这次终于离目标又更近了一步。期货价格显示，假设每次降息幅度为0.25个百分点，美联储将在11月和12月的会议上会进一步降息。鲍威尔发表讲话后，美国股市反弹至当日最高水平。

标准普尔500指数上涨1.58%，收于5,522.30点，纳斯达克综合指数上涨2.64%，收于17,599.40点。这是两个指数自2月份以来表现最好的一个交易日。

数据来源：Wind

道指在盘中高点上涨455.30点，涨幅1.1%。标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨2.1%和3.2%，但随后回吐了涨幅。美债2年收益率大跌11基点至4.264%，纽约黄金突破历史新高，逼近2500美元。

数据来源：Wind

全球商品市场隔夜也是普遍大涨，因为降息会导致借贷成本降低，使得投资者和企业持有和投资商品的成本减少，从而增加对商品的需求。另外降息通常会导致美元贬值，而大多数商品（如原油、黄金等）是以美元计价的。美元贬值使得这些商品对持有其他货币的投资者来说变得更便宜，从而刺激需求，推动商品价格上涨。降息也会增加市场上的流动性，使得更多的资金流入商品市场，推高商品价格。

数据来源：Wind

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美联储利用今天的声明让市场为即将到来的降息做好准备。有分析师认为，随着通胀率改善和失业率上升，美联储可以在降息的同时保持名义基金利率高于通胀率。”“市场可能会对这种微妙的基调变化做出积极反应。”

投资者普遍认为，美联储的降息将有助于缓解全球经济的压力，特别是在面对一些不确定性情况下。一些经济学家指出，美联储的这一动作可能会引发更多其他央行采取类似措施，以保持货币政策的同步性。

此外，IMF的一位高级经济学家曾经表示：“美联储的降息可能会为新兴市场提供一些喘息机会，缓解资本外流的压力。”

企业界往往也对美联储的降息预期也做出了积极回应。许多公司认为，较低的利率将降低借贷成本，刺激投资和扩张。特别是在科技和制造业领域，企业预计降息将带来更多的资本投入，推动创新和生产力的提升。

金融界同样对降息持乐观态度。银行和投资机构预计，降息将推动贷款需求和金融活动的增加。总的来说，美联储的最新会议声明和鲍威尔隔夜的讲话无疑给市场带来了极大的正面影响。